배당 투자의 4가지 위험 요소

배당 투자는 개인 투자자들 사이에서 매우 인기 있는 투자 방법이지만 위험도가 있습니다. 배당 투자는 잠재적인 리스크가 있지만 적절한 조사와 계획을 통해 리스크를 최소화할 수 있습니다. 투자자는 위험을 인지하고 자신의 투자 목표와 투자 시간대에 맞는 적절한 투자 방법을 선택하여 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다. 배당 투자의 가장 큰 4가지 리스크는 다음과 같습니다.

 

배당 투자의 4가지 위험 요소

배당금 소개

배당 투자는 아마도 가장 매력적인 투자 전략 중 하나일 것입니다. 배당 투자는 개인 투자자들에게 인기가 높지만, 일부 펀드 매니저들도 배당 투자에 매력을 느끼고 있습니다. 그 결과 많은 자산운용사가 고배당 펀드를 제공하고 있습니다.

배당 투자가 매력적인 이유 중 하나는 배당금이 지급되기 때문에 투자자가 얻는 수익이 시장 변동에 덜 노출되어 위험성이 적다고 믿기 때문입니다. 하지만 배당 투자에는 고유한 리스크가 있습니다. 투자자는 이 투자 전략의 잠재적인 부정적인 결과를 최소화하기 위해 이러한 위험에 대해 알아두어야 합니다. 다음 섹션에서는 배당 투자의 가장 큰 4가지 위험과 투자자로서 이에 대처하는 방법을 분석해 보겠습니다.

1) 지나치게 높은 배당 성향

배당성향은 순이익 중 배당금 지급에 사용되는 비율을 말합니다. 일반적으로 배당성향이 높을수록 회사가 그 돈을 생산적으로 투자하여 사업을 성장시킬 수 있는 기회가 줄어듭니다. 이것이 바로 이익이 배당금의 형태로 주주에게 분배되는 이유입니다. 회사가 성숙한 상태라면 주주에게 높은 배당금을 지급하는 것이 잘못된 것은 아닙니다. 비즈니스가 여전히 견고하고 수익성이 있을 수 있습니다.

그러나 현대화를 위해서는 항상 수익의 일정 부분이 필요합니다. 결국, 기계와 컴퓨터는 계속 작동하기 위해 정기적으로 교체해야 합니다. 이러한 이유로 회사의 배당성향이 80%를 넘는다면 회사가 자본을 잃거나 부채를 너무 많이 떠안고 있다는 심각한 위험이 있습니다. 배당금은 장비를 교체하거나 재무 레버리지를 늘리는 비용으로 지급될 수 있습니다. 따라서 회사의 수익이 장기적으로 지속 가능한지, 배당금 지급 비율이 너무 높지 않은지 확인해야 합니다.

그렇게 하지 않으면 향후 예상치 못한 배당금 삭감 및 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 이 점과 관련하여 배당 수익률이 10%가 넘는 기업을 볼 때마다 주의해야 합니다. 시장은 이러한 기업에서 많은 위험을 보고 있습니다. 물론 시장이 틀릴 수도 있습니다. 그러나 투자하기 전에 회사의 재무를 분석해 볼 가치가 있습니다.

2) 위험 섹터에 대한 과다 노출

모든 섹터가 동일한 것은 아니며 성장 기회, 자본 요구 사항, 이익률, 부채 수준 등 여러 가지 이유가 있습니다. 각 기업은 고유하지만, 같은 섹터에 속한 기업은 공통점이 많은 경향이 있습니다. 모든 섹터가 비슷한 배당을 지급하는 것은 아니므로 그 이유를 이해하는 것이 중요합니다. 높은 배당을 지급하는 섹터는 특정 특성을 공유하는 경향이 있습니다. 배당을 목적으로 투자하면 자신도 모르게 특정 섹터에 자산이 집중될 수 있습니다.

높은 배당금을 지급하는 기업에만 투자한다면 성장률이 낮고 부채 수준이 높으며 경기 순환이 심한 성숙기 기업에 주로 투자하게 될 것입니다. 즉, 경기 사이클에 너무 많이 노출될 수 있습니다. 그 결과 포트폴리오 다각화가 부족하고 경기 침체 시 심각한 손실을 입을 수 있습니다.

3) 높은 수익률의 낮은 확률

고배당 섹터에 투자함으로써 성장 기회가 적은 기업에 투자가 집중될 수 있습니다. 즉, 성장 잠재력이 큰 섹터, 특히 기술 기업에는 투자하지 않을 수 있습니다. 범유럽 Stoxx 600 지수에서 배당 수익률이 가장 낮은 4개 섹터를 살펴보면 다음과 같습니다.

• 필수소비재(방어적)
• 산업재(경기 사이클에 민감)
• 헬스케어(방어적)
• 기술(경기 사이클에 민감)

 

결과적으로 투자에서 배당금을 우선시하면 기술 및 헬스케어와 같은 부문의 미래 성장 기회를 놓치게 됩니다. 마찬가지로, 우리는 필수소비재와 같은 많은 방어적 섹터를 소홀히 할 것입니다. 그 결과 경기 침체기에 포트폴리오가 큰 타격을 입을 수 있습니다.

4) 배당금에 대한 세금

마지막으로 배당 투자의 또 다른 부정적인 측면은 세금을 더 내야 할 수도 있다는 것입니다. 세금을 내지 않아도 되는 투자 계좌를 사용하거나 싱가포르와 같은 면세 국가에 거주한다면 이 문제는 덜할 것입니다. 세금은 자산의 가치를 떨어뜨립니다. 예를 들어 이 점을 설명해 보겠습니다. 배당 수익률이 5%인 10만 달러 상당의 주식 포트폴리오를 보유하고 있다면 매년 5,000달러의 배당금을 받을 수 있습니다. 지금까지는 괜찮습니다.

하지만 기업이 배당금을 지급하면 주가는 그만큼 하락합니다. 즉, 시장이 전혀 움직이지 않는다면 우리 주식의 가치는 95,000달러로 떨어질 것입니다. 문제는 이 배당금 5,000달러에 세금이 부과된다는 것입니다. 대부분의 국가에서는 배당금을 지급하는 법인에 원천징수세를 부과하고, 배당금을 받는 거주자에게는 소득세를 부과합니다. 원천징수세와 소득세를 모두 고려한 후 배당금에 대한 합산 세율이 30%라면 1,500달러의 세금 고지서를 납부해야 합니다.

결과적으로 현금 3,500달러와 주식 95,000달러를 보유하게 됩니다. 배당금과 관련된 세금으로 인해 1,500달러의 손실이 발생하게 됩니다.

결론

여러분에게 적합한 전략이라면 배당을 많이 지급하는 주식에 투자할 것을 권유하면서 이 글을 마무리하고자 합니다. 이러한 회사 중 일부는 훌륭한 비즈니스를 운영하고 있습니다. 하지만 배당금을 극대화하는 데만 집중하면 좋은 투자 기회를 놓치고 예상보다 더 많은 위험을 감수할 수 있으므로 주의해야 합니다. 배당금을 우선시하는 대신 수익, 성장, 견고한 재무 상태를 우선시할 수 있습니다.

배당금 형태로 수입을 얻는 것도 물론 좋지만, 좋은 사업 성과로 인해 가치가 상승한 주식을 매도하는 것만으로도 언제든지 수입을 창출할 수 있습니다.

여기에 게시되는 모든 글은 투자조언이 아닌 금융 정보 게시글입니다. 어디까지나 공식적인 의견이 아닌 개인적이고 주관적인 견해를 나타내며 언제든지 예고 없이 변경될 수 있습니다. 투자에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다. 

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